星期日, 6月 24, 2007

 

懷舊是好生意:環星娛樂

懷舊是好生意:環星娛樂
2007年5月12日至13日,紅磡香港體育館舉行「靚聲王張偉文唱好唱好07演唱會」。張偉文雖不是所謂一線偶像型歌手,不像那些靚仔歌手般有眾多追星粉絲,但在偌大的紅館開Show,仍有幾近滿座的觀眾,也算是一場成功的個唱。

張偉文,其實算是一位「鹹魚翻生」的資深男歌手,他早在八十年代中期已轉往和音及製作等幕後工作。近年他得以重返幕前,並取得滿意成績,除了本身實力外,也得功歸功於他所隸屬的環星音樂國際有限公司。這家規模不大的娛樂公司,擅長發掘及包裝資深歌手的特質,「人棄我取」,再配以精準的市場策略出擊,每每小兵立大功,使得這批資深歌手能夠再受市場愛戴外,亦在近年日漸低迷的香港娛樂業市場,殺出一條血路,以懷舊創造每年數千萬港元的巨大商機,可謂貫徹了「藍海策略」。

創立於於一九九二年的環星音樂,業務包括唱片錄音、製作、發行、直銷、音樂版權貿易、音樂出版及代理、演唱會製作、經理人管理服務,以及引進及推廣歐美經典原唱情歌。旗下合作歌星包括薛家燕、杜麗莎、葉麗儀、李香琴、譚炳文、盧海鵬、潘迪華、陳秀雯、葉振棠、陳浩德、方伊琪、李龍基、朱咪咪、曾航生、森森、班班、廖小璇、蔡楓華、Irene Rider 、 Joe Junior 、韋綺珊、李國祥、杜雯惠、李麗蕊、 Joe Tang 、雷有暉、 鄧惠欣、陳德彰、陳淑蘭、苑瓊丹、劉愷威、謝天華、趙學而、林文龍、陳彥行、 鄧兆尊、廖碧兒、阮兆祥等。近年成立「環星娛樂有限公司」,負責演藝經理人服務及演唱會製作,安排有關歌手之登台、演出、廣告代言人等服務。張偉文、胡美儀、呂珊、大AL、尹光及許冠英等都是環星之歌星。

擅長於為資深歌手打造事業「第二春」的環星,經營策略是如何的呢?環星通常都會和這些成熟歌手同時簽下經理人合約和唱片合約,為的是要全面掌握其形象包裝和工作編排(包括演唱會)。然後,則依循以下這一條公式來測試反應。
首先,是先讓歌手在雜錦唱片中唱一兩首歌。繼而,是出席群星演唱會當嘉賓。這樣上了幾次台,儲到一些「擁躉」,透過觀眾的即場反應,就知道何時可以為他(她)推出個人唱片,以及舉行個人演唱會。

以張偉文為例,環星就捉住了他聲線好、溫柔、音調高的特色。基於這種香港歌手中比較難找到的特質,環星將之包裝成以男性身份唱「女人歌」,「唱好女人」形象在市場中竟大獲好評。

現時,環星一年舉行約十五場的懷舊經典演唱會,地點包括紅館、伊利沙白體操、香港文化中心、理大綜藝館等。

環星產品包括獲得白金唱片銷量 的「葉振棠百分百經典電視劇集金曲精選 」、薛家燕主唱的「皆大歡喜」電視劇主題曲及葉麗儀主唱的「肝膽相照」電視劇「英雄刀少年」主題曲。演唱會主辦有「金曲滿天星演唱會」,「有Folk 氣.非一般民歌演唱會」,「藝壇雙節棍之今天女人不再是弱者」,「陳秀雯全新震盪演唱會」,「箏胡弦情金曲夜」,「張偉文唱好女人演唱會」及「金曲唱聚聲雅廊演唱會」等。 近年,環星更與香港管弦樂團緊密合作,創出「港樂杜麗莎DIVA演唱會」及「港樂葉麗儀DIVA演唱會」系列,令「環星」在香港音樂娛樂界地位提高不少。

環星不只為資深歌手出唱片、開演唱會,所製作的演唱會實況DVD,更是在市場大受歡迎,成為另一個巨大商機。

環星頻頻為旗下「唱家班」成熟歌手主辦懷舊金曲演唱會這條「橋」受落,竟也影響了巨無霸的無線電視。兩者於是合作搞了十多集的「超級靚聲演鬥廳」節目,讓歌迷及觀眾聽出耳油,欲罷不能。

環星董事總經理張國林表示,在該節目中亮相的,除了無線藝員外,其餘的大部份都是環星旗下歌手,這種各取所需的方式,讓無線得以低成本製作,環星旗下歌手又有一個免費的表演平台,可謂「三贏」。正是這種充份利用各種條件,為本身創造優勢的做法,讓環星得以在競爭激烈的市場中,以懷舊闖出一片天。



網址:
http://www.worldstarmusic.com/

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星期六, 6月 23, 2007

 

懷舊是好生意:余仁生

懷舊是好生意:余仁生
  1879年,來自廣東佛山的余廣,在千里之外南洋馬來亞的產錫小鎮務邊,開設了一家名為「仁生」的中藥店。當時余廣的目的主要是想藉中藥來給礦工解除鴉片癮之痛。就這樣,以「仁澤眾生」為宗旨的這家余仁生藥行,一百二十多年來歷經風雨,不斷茁壯,成為亞洲歷史最悠久、規模最大、信譽最佳的中藥企業之一。
  目前由余家第四代成員經營的余仁生,早已經是一家現代化的以中藥為主的藥業與保健品業集團,集研發、生產、零售於一身,工廠及超過一百間零售店遍佈香港、新加坡、馬來西亞、澳門、廣州、美國等地,產品並於全球超過五千家藥房、超市、便利店等銷售,所依靠的就是以傳統中藥為本,再經以現代化、科技化方式研發,製成各種藥品或保健食品。就如同余仁生集團CEO余義明所言:「我們擁有一百二十多年的悠久歷史,加上對產品方面的科學研發及著名的品牌,是余仁生成為傳統中藥行業佼佼者的基礎」。
  以「余仁生」品牌銷售的產品超過二百五十種,其他中草藥及醫療產品則超過一千種,旗艦產品包括金牌白鳳丸、保嬰丹、特效全靈芝破璧孢子、即食燕窩系列等。
  余仁生(香港)有限公司董事總經理黃雪英表示,中藥是很深奧的一門學問,具有幾千年的歷史,有豐富經驗及文獻,可以再發展,為人類的健康作出貢獻。
  但是,黃雪英說,中國與外國人思維不同,例如外國人說吃幾個維他命C,中國人說吃兩個橙,因為橙內不只是有維他命C,但橙亦有很多種,不同地方生產的橙亦都不同,而中藥就像這情況。例如金銀花,要未開花的才有效;板藍根則有南板藍根與北板藍根,兩者成份都有些許差別,而這些都需要找出數據。
  所以,余仁生多年來積極在研發方面加大力度,其中值得一提的是建立中藥指紋圖譜庫。這種技術的發展,建基於化學分析,以中藥材為例,不同品種、來源、產地、採集、加工方法、工藝、製備樣板之方法,均會表現出不同指紋,所以制訂一套可控的高質量指紋圖譜並非易事。
  指紋圖譜是中藥現代化的突破口之一,也是關鍵技術之一。它在中藥工業生產上的應用,將起到重大的作用。現時中藥指紋圖譜技術已被世界發達國家認可。黃雪英介紹,透過指紋圖譜等現代化科技,可以對中藥產品的標準化與穩定化,產生重大效果。以余仁生王牌產品白鳳丸為例,「吃第一批白鳳丸有效,第二批也有效」。
  黃雪英表示,製藥是良心事業,作為一家有一百多年歷史的老牌中藥企業,余仁生所做的產品一定有其根據,不會為了現代化而拋掉古方。她舉例,白鳳丸中的藥材如果全部一起煮,就可省掉很多工序及成本,消費者也未必會知道,但功效會有差別,所以余仁生嚴格按照最有效的方式,將白鳳丸中的二十六種藥材,分成七、八種組合來煮,以確保素質。
  除了中藥指紋圖譜外,余仁生還是香港首間由原藥材至製成品整個流程均獲得「優良藥品生產作業規範」(GMP)認證的中藥廠。此外,余仁生也積極與學術界合作,開發更多現代化中藥產品。例如2003年SARS期間,與浸會大學合作研發出「抗毒補肺湯」;與中文大學進行白鳳丸的科研計劃等。
  余仁生還積極向社會大眾推廣中藥知識,例如出版圖文並貌的《香港中藥材圖鑑》,詳列五百多種香港常用中藥材的資料,包括相片或經顯微鏡效大後的圖片、來源、特質及成效,為中藥業邁向現代化及規範化建立起穩固的平台。
  其實,一百多年來,余仁生也經歷許多風風雨雨。余仁生的茁壯及在各地開枝散葉,主要得歸功於第二代的余東旋。但後來歷經家族分家等事件,一直到在一九九六年之前,余仁生是分為於新加坡為總部的余仁生國際,以及香港的余仁生(香港)。余仁生得以重新合併,得歸功於第四代的余義明、余義方等兄弟。目前是余仁生集團CEO的余義明,從小移居美國,原來是一名銀行家。在商界闖蕩多年後,余義明看好傳統中藥業的發長潛能,決定投身家族事業,並於一九九三年從林增集團手中買回余仁生,使余仁生重回余家懷抱,並以現化化企業經營策略,積極擴張版圖,更於九六年與余仁生(香港)合併。
  余義明說:「經營中藥行業,信譽至為重要。顧客的信心,是經過一段漫長的時間才建立起來的,以顧客良先的理念,便建立在誠信的心理上。」
  所以,雖然經歷一百多年,後人永不會忘記創辦人余廣的精神--為人們提供上佳中藥產品,並協助他們享受健康生活。

余仁生網址:
http://www.euyansang.com/

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星期三, 6月 20, 2007

 

評介《東方式直銷》

評介《東方式直銷》
書名:東方式直銷
作者:鄭學益、張亞光、張春曉
出版:北京大學出版社

直銷是一種令人又愛又恨的行銷模式,愛的是藉著他人們可以在消費之餘又可為自己創富,恨的是有一些害群之馬,利用人性的貪婪及法律的漏洞,把直銷當作純粹拉人頭賺錢的「金字塔」或「老鼠會」。但《財富第五波》及《窮爸爸、富爸爸》都指出,選擇對的事業和追求財富的自由是大家最重要的目標。直銷事業正是具有這些特色的模式。
直銷事業雖然從美國開始,然而在亞洲卻也發揚光大,並出現不少新興的後起之秀。他們以精準的市場策略、優質的產品及服務,在亞洲開疆拓土。其中馬來西亞CNI國際集團,就是其中的佼佼者。北京大學經濟學院教授鄭學益等專家學者,特地選了CNI為研究個案,經過長時間的調查與研究,寫出了《東方式直銷》一書,系統地介紹了其內涵。在不少西方直銷企業在中國上演滑鐵盧之際,以中國傳統文化為基礎的「東方式直銷」,也許更適合中國這片熱土。
作者分析,CNI市場開發策略主要特徵包括:生產低成本、工藝技術新、產品質量優、品種多樣化、使用功能多、銷售價格廉、以誠服務用戶、經營策略活。這是CNI得以茁壯的原因。例如CNI剛開始時是以銷售中國補酒及其他中國保健產品為主軸,而會員也以馬來西亞華裔為主。九十年代中期以後,為了響應馬來西亞政府支持國產貨的號召,CNI研發團隊努力的研發出了多項產品,其中值得一提的是王牌產品:人參咖啡,以及加入了馬來西亞特有具強身功效植物的東革阿里咖啡,並且成功打入佔人口大多數的馬來人市場。這兩種產品使得CNI業績飛升,迅速崛起為馬來西亞前列的直銷公司。適時的調整策略,使得CNI得以壯大及永續經營。
「螞蟻精神」是CNI的企業文化,因為螞蟻天性積極努力、不怕困難、永不言倦,並懂得發揮互助互愛的團隊精神。而這些特徵,都是直銷企業及直銷人不可或缺的精神。領導CNI國際集團在印尼發展成為當地最大直銷企業的顏楚祐,就是「螞蟻精神」的貫徹者。他通過「螞蟻精神」來刻意壓低企業中個人英雄主義的色彩,希望能夠在企業內形成溝通協調、團隊合作的「螞蟻精神」。
CNI從一開始就已經想到了國際化的願景,而國際化是從馬來西亞和印尼周邊的汶萊、新加坡等國開始,再進而拓展到香港、印度等地。值得一提的是在印尼,雖然CNI 屬於華商,然而在九八年排華暴動時,許多印尼人挺身而出保衛CNI大樓,不讓暴徒破壞,高呼「CNI是印尼人的CNI」。這種成功融入當地,並獲得當地人認同的本土化策略,值得所有跨國公司參考。
本土化,始終是CNI堅守的發展原則。CNI無論身虛何方,總是對本地政府的號召積極響應,力爭為本土經濟作出貢獻。對於即將進軍的中國大陸市場,CNI也會力行本土化策略。其實,CNI在中國的青島及廣東清遠,早已斥資興建了廠房及農場,為當地經濟作出了貢獻。
教育、培訓,永遠是CNI最重要的事項,這或許與CNI馬來西亞創辦人高程祖創業之前是一名教師有關係。CNI的教育內容包括:培養員工「自我超越」、改善心智模式、建立共同願景、創造有效的「團隊學習」、促進全局性的「系統思考」。
本書以CNI國際集團為案例,緊扣東方直銷企業的特色,解析出一個成功直銷企業所必需的基本素質。對於那些放眼中國直銷市場的海外華商而言,全面了解東方文化、民族素質、商業道德等一系列問題,有著決定性的意義。

作者:蕭雅
2007/6/19

www.cni.com.my

星期二, 6月 19, 2007

 

泰昌餅家





圖片三的人物:左:歐陽天閏,右:李誠權

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懷舊是好生意:泰昌餅家(新版)

懷舊是好生意:泰昌餅家
  小小的一個蛋撻,竟承載了無數香港人的「集體回憶」 。說的就是當年經末代港督彭定康極力推薦,一炮而紅 ,並屢屢登上國際媒體的泰昌餅家。2005年5月25日 ,泰昌餅家不堪業主大幅加租而決定結業的最後一天營業日 ,全天十幾個小時都有人在排隧購買他們的蛋撻、沙翁等產品 ,人龍一度長達一千人,在那位於中環擺花街的店鋪內 ,中外客人及採訪的媒體,將熱烘烘的小店擠得水洩不通 ,但顧客仍不縑辛苦的排一個小時的隊,就為了一嚐那經典的蛋撻 。一時間,全港掀起了「蛋撻狂潮」。老板歐陽天閏及一班伙計一整天 在埋頭苦幹「整撻」,大汗淋漓卻也因市民的厚愛而感滿足及不捨。
  幾個月後的九月三十日,泰昌餅家重開了,新店就在同一條街舊店的對面不遠處 。泰昌得以重生,又是一段故事了。事緣惺惺相惜的Barista咖 啡店總裁李誠權與歐陽天閏師傳,經過短時間的討論後一拍即合 ,而且還以企業化、集團化的策略經營,願景是要將這 「百分百香港情懷」的泰昌蛋撻,衝出香港,打進海外華人社會 。
  同年十一月十一日,泰昌五十多年來第一次開分店,其在旺角新世紀廣場的分店,更請來前港督彭定康主持剪綵。零六年七月十五日,紀錄泰昌傳奇的《蛋捧的故事》出版。三天後,位於觀塘的第一間概念店開業。泰昌不僅要在香港廣開分店(目前有三間),還會伺機進軍海外 ,目前已在澳門開了第一家香港以外的分店。
  泰昌餅家開由歐陽天閏的舅父朱八吉創立於一九五一年 ,到一九八二年由歐陽天閨接手。歐陽師傳從小學做餅 ,年紀輕輕已晉升為五星級大酒店的大師傳。歐陽師傳主理泰昌後,發揮其創意精神,誓要改變當時坊間大部份蛋 撻冷卻後出現龜裂的現象。在鍥而不捨的多番嚐試下 ,他終於成功的做出冷卻後不會龜裂的蛋撻,廣受歡迎 。他的做法是以曲奇皮來作為蛋撻皮。所以,顧客在泰昌買的蛋撻 ,除了可趁熱大快朵頤外,也可買回家放在冰箱,想吃時再放進多士爐 翻焗,美味依然。
  泰昌餅家的顧客包括城中富豪名人,其中令到泰昌得以名揚世界的 ,是末代港督彭定康。「肥彭」在泰昌與歐陽師傳搭膊頭吃蛋撻的畫面 ,為他贏得了親民的口碑,而他將泰昌蛋撻讚為「全世界最好吃的蛋撻 」,更使泰昌一躍成為世界級餅家。至今,泰昌餅家內仍掛著多幅彭定 康與歐陽天閏的親筆簽名合照。不僅如此,肥彭和歐陽師傳這兩個背景 天淵之別的人,一個是港督,一個是小老板;一個不會廣東話 ,一個只會廣東話,但彼此卻因蛋撻而成了朋友,可謂一段傳奇 。念舊的肥彭,仍不是會寫信或電郵(透過李誠權)給歐陽師傳 ,在得知泰昌快結業時,也特地聲援,每次來香港,都會到泰昌探訪老 朋友。
  李誠權回憶起與歐陽師傳認識並成為知己的經過。他說 ,最早的時候是因為他的咖啡店想找一些適當的香港糕點 ,以配合他們的咖啡,於是就引進了泰昌蛋撻,就這樣兩人逐步成了莫 逆之交。
  李誠權回憶,當歐陽師傳收到業主大幅加租(由三萬多元月租增至八萬 元)的信時,就找他談,他當時建議,如果無法維持就只好結業 ,於是歐陽師傳無奈之下作出了結業的痛苦決定。泰昌因不堪加租而需 結業的消息傳出後,引起輿論關注,甚至還有政治界人士出面 ,希望新業主能降低租金,均不得要領。
  到了結業前夕晚上,李誠權特地到泰昌探訪歐陽師傳 ,當問他是否不捨時,歐陽師傳眼眶頓時紅了起來。到了第二天一大早 ,李誠權就安排他的公司職員到泰昌去幫忙,包括維持秩序等 。當天早上五時許,TVB的採訪隊就開始了跟隨歐陽師傅長達一天的 行程。一整天下來,總計有九十八間媒體採訪泰昌的最後一天 ,不乏NHK、CNN、德國電視台等國際傳媒。
  舊泰昌結業後幾天,兩人再碰面,就談好泰昌再出發的計劃 。李誠權說,他當時提出的前提是,兩人必須配合,而且要以現代化 、企業化策略經營,不能再完全按照歐陽師傅那種老一輩類似 「打天才波」的做法。
  不過,難題出現了,原來歐陽師傳做餅幾十年來,從來不用文字記下他 的配方及做法,甚至連各種原料應該用多少成份,都說不出一個標準 ,識字不多的歐陽師傳從來都是靠經驗,靠手勢,例如他一手捉一把麵 粉,每次都份量剛剛好,能保持水準。要將這些功夫以筆記下來 ,以便訓練其他員工,也花了好多時間及工夫。另外 ,諸如用什麼焗爐、機器等,歐陽師傳也說不出所以然 ,大家都要重新揣摩、摸索一番,將一切文字化、標準化。
  雖然採用企業化經營,但李誠權說,除了部份工序採用機器 ,例如打粉等,其餘大部份工序仍保留人手操作,所以是傳統與現化的 結合。他說,泰昌對品質的要求很嚴格,不到水準的產品寧願扔掉也不 會出街。
  李誠權說,「『百分百香港情懷』是一種感覺,勾起一種歷史回憶」 ,所以雖然泰昌經營策略上是採用現化化模式,但賣點仍是那濃得化不 開的舊日香港情懷。
  除了蛋撻、沙翁等招牌產品之外,泰昌也推出懷舊中式糕點 ,例如白糖糕、砵仔糕、芝麻糕等,並重新包裝,以低糖 、健康作號召。
  除了開餅店外,李誠權也計有畫以泰昌蛋撻魏產品為主軸 ,開泰昌餐廳。   
  泰昌重新開業,也有一段故事。原來歐陽師傅一直都沒有將泰昌餅家註 冊,等到他們要重新開業去註冊時,才發現被人捷足先登了 。他們於是與那位擁有泰昌餅家商標的人談,終於談妥了 ,他們願意以五萬港元買回商標,而那筆錢則捐給宣明會 。這個插曲也是一般傳統經營者不重視產權及品牌的寫照。
  五十八歲的歐陽天閏師傅雖然已退居幕後,出任技術總監 ,但仍每天到店裡坐鎮,仍然還是傳媒喜歡訪問的對象 。就在我到他中環擺花街店裡拍照的那一天,就談到了已與TVB談好 做回歸十年特輯的採訪(該專輯已於2007年6月19日播出) 。在我離開前,歐陽師傳特地送了一盒蛋撻及一盒沙翁給我 ,從他包餅時的滿臉笑容看得出來,他對這間店、這門手勢 ,是充滿著感情,甚至也感染了客戶。
作者:蕭偉基
2007/6/19

網址:
http://www.taicheongbakery.com/

參考書籍:
《蛋撻的故事》(歐陽天閏著)(泰昌餅家出版)

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星期四, 6月 14, 2007

 

詹瑞文《戲王之王》

詹瑞文《戲王之王》
這是詹瑞文首部擔網演男主角的電影,以他今時今日的威力,我有預感它會成為今年香港票房最佳甚至破歷史紀錄的電影。
http://www.simplyactors.com/

 

美國精神

美國精神
TVB明珠台今晚(6月13日)播映全球兩大首富比爾蓋茲與巴菲特與大學生對話的節目,可以帶給人一些啟示。令我印象最深刻的是,兩人,尤其是較年老的巴菲特,不時的將「美國精神」(American Spirit)掛在嘴邊。例如他說,他和蓋茲兩人都會把99%的產財捐出去,不會留給子女,因為那有違「美國精神」。什麼是「美國精神」呢?那就是人人都有均等機會,以才能致富。如果某人因為繼承了家族的財產而成巨富,就違反了這精神。另外,巴菲特也坦承,美國政府的稅率是對富人優惠,而一般百姓則需要繳較高稅率的稅。

 

天窗出版社

天窗出版社
這家新銳出版社,絕對是近十年香港最成功的。他們選書之精準、市場策略之成功,可列為經典。例如張宏艷《再見女主播》、東尼《富足一生》、曾淵滄《洞悉先機》、黃毓民《歷史幾串都有.十大權臣》、林少陽《步上一億元財富之道》等,暢銷書比例之高,堪稱全港之冠。尤其東尼一書,二十幾版的發行量可能已破香港紀錄。另外,需要一提的是,他們出的書售價並不便宜,動輒八十元港幣以上,甚至一百多元一本,但無阻其銷情。
http://www.enrichculture.com

星期日, 6月 10, 2007

 

全球下南洋,前進新亞洲

天下雜誌專輯
全球下南洋,前進新亞洲
http://www.cw.com.tw/cw1000/2007/newasia/test.jsp

星期六, 6月 09, 2007

 

綠色大商機

  從事太陽能發電業務的無錫尚德太陽能電力有限公司董事長施正榮,成了中國首富(在某排行榜),從事廢紙回收起家的張茵,也在另幾個排行榜中,成了中國首位女性的首富。這回,大家見識到了環保的經濟威力了吧!環保或綠色產業,已經不僅僅是概念,而是確確實實的成了「綠色黃金」。
  隨著全世界環保意識的提升,大家對能源匱乏的隱憂大大增加,催生了新的商機,可謂之為「綠色商機」。舉凡綠色能源、有機食品、有機種植、各類環保產品、節能產品,乃至素食、水資源等等,”錢”途無可限量。就像近年湧現的玉米乙醇汽油、大豆生物柴油、再生能源、風力/太陽能發電等等,儘管大部份技術仍不成熟,仍無法市場化,且還得面對財雄勢大的既有企業的打壓。但相信我,假以時日,這些綠色企業,總是有出頭天且大有賺頭的,情況就好像微軟、Intel、Nokia等的崛起一樣。因為環保將是下一波世界經濟的主流,就好像資訊科技是近三十年的經濟主流一樣。就算不是從事與環保有關業務的企業,若能真正在企業內貫徹環保理念者(環保已是企業社會責任的重要部份),也勢必會更贏得消費者及市場的信賴與掌聲,對公司的形象、聲譽及盈利都會有幫助。當然,要大家在毫無頭緒的情況下去投資這些公司,似乎不理智。所以,大家或可投資這類”綠色基金”或”環保基金”等,也不失為一個好選擇。諸位為人父母者,也請大家多多灌輸孩子環保觀念,因為這不僅對地球可持續發展有益處,更可提升孩子對環保的興趣,培養他們日後從事有關環保的研究,前景無限也!
  環保萬歲!
2007/6/9

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星期六, 6月 02, 2007

 

私募基金叱吒台灣有利香港

私募基金叱吒台灣有利香港
作者:蕭偉基

  繼創投基金或風險基金(Venture Capital)後,近年來叱吒全球資本市場而引人注目的,則是「私募基金」或「私人股本基金」(Private Equity Fund)。這類基金與風險基金的其中一項差別在於,他們主要投資在那些已經經營成熟有良好業績並且前景也看好的公司,而非像風險基金那樣,投資在那些風險較高的新興行業(當然,也有相當部份是兼具風險基金與私募基金性質)。因此,不少已被視為夕陽行業而在投資市場上較不受追捧的一些傳統產業企業,近年也因受私募基金青睞而使得股價顯著上升。其中台灣的傳統產業最近也頻受國際私募基金相中,最新的一宗是美國橡樹資本(Oaktree Capital Management)於五月十日宣布,以二百八十三億台幣收購台灣的世界最大高爾夫球桿頭製造商復盛,收購溢價百分之十五點七,創下台灣傳統產業被外資收購的最高價格紀錄。
  台灣向來以晶圓、電子等產業而為世人所熟悉,然而,事實上台灣的非電子資訊產業,亦即所謂的傳統產業,也在多個領域執世界牛耳,例如世界最大製鞋企業寶成(即香港上市的裕元)、生產電動代步車的必翔、家具生產商順誠(台升)、相機製造商普立爾、名牌單車捷安特、木質百葉窗生產商億豐、世界主要微型風扇生產商建準電機、全球最大潛水衣料製造商薛長興工業、食品業龍頭統一、名牌輪胎正新等。在大勢所趨之下,這些公司大部份都已把生產主力漸漸移往中國大陸。他們的西移讓擔憂台灣產業空洞化的呼聲有增無減,台灣政府也因政治的考量而對企業界投資大陸設下諸多限制,孰不知此乃弄巧成拙之計,許多台商為了生存,不得已採取擺脫台商身份的痛苦抉擇,引進外資作為主要股東使自己「變身」為外資,就是最普遍的手法。這就是近年越來越多外資收購台灣企業的背景。
  台灣相關法令規定,台灣企業赴大陸投資有上限百分之四十的限制,這造成了許多台商欲擴大規模,爭取大陸市場的一大阻礙。這也因此造就了國際私募基金投資台灣的良機。一旦私募基金入主這些台灣上市公司,為了尋求更大的發展空間,就會將之在台灣除牌下市,並於適當時候在那些管制較台灣寬鬆、集資效率較高的地方上市,例如香港。因此,香港資本及金融市場也能獲益。
  為了避免越來越多台灣上市公司因此而離開台灣資本市場,台灣不少學者專家都呼籲當局,放寬投資大陸的限制,以及允許這類企業重新在台灣上市,免得「肥水流外人田」。就連台灣證交所董事長陳樹日前亦呼籲,政府對台灣企業投資大陸上限應鬆綁。他還表示,如果日後私募基金入主台灣上市公司情況日趨頻繁,將推動這類企業「簡易回台上市」的方便之計,以盼留住他們。
  事實上,外國私募資金會將對台灣企業的興趣,由電子業轉向傳統產業,也有規避政策限制及價值上的考量。由於電子產業已是台灣的經濟命脈,所以政府特別的關注,尤其在投資大陸方面,對電子業者的限制比其他行業要來得多,就算外資欲收購台灣的電子企業,也得面對諸多限制。所以,私募基金近年將目標轉向股價多被低估,來自政府阻力又較小的傳統產業。隨著復盛的被收購,估計日後會有越來越多的台灣傳統產業公司被外資入主。
  自二零零五年以來,私募基金開始陸續投資台灣企業,包括以三十九億美元併購台灣三大有線電視系統--東森、中嘉及台灣寬頻,另有至少十五億美元投資其他十多項投資案,包括台新金控、玉山金控等金融業。但是,私募基金在台灣的收購也並非無往不利,美國凱雷集團(Carlyle)去年十一月宣布收購台灣半導體業者日月光,因價格談不攏而於今年四月宣布「破局」。除了價格原因外,台灣當局(經濟部投資審議委員會、金管會等)的批准與否,也是成功與否的關鍵,尤其當局在對有關資金是否含「陸資」方面,有著幾近歇斯底里的恐懼。
  台灣政府的封閉,也造就了香港。目前香港股市已有四十多家台資企業掛牌,其中包括富士康及裕元這兩隻恆生指數股。隨著香港股市屢創新高,中國大陸經濟繼續騰飛,估計將會有越來越多的台灣企業來香港上市,其中將不乏一些龍頭企業。台灣首富郭台銘旗下的富士康,在香港上市兩年股價升了數以倍計,且晉身恆生指數股,如此令人滿意的集資效益,的確令許多台商心動。隨著國際私募基金及外資在台灣尋寶遊戲的開始,預估香港將會出現台灣企業上市潮。這有助香港資本市場分散過於依賴中國大陸企業的風險,並充份利用中國崛起的良機,吸引全世界有意進軍中國的企業,利用香港作為上市融資的平台,為香港成為亞洲金融中心奠定重要的基礎。
2 007/5/12
(刊於信報)

復盛(Fu Sheng):
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